猪年的“二师兄”格外受接待。2月14日，在沪深两市小幅下跌的行情下，仍有53只个股封死涨停板，其中“猪工业链股”一骑绝尘， 猪工业指数涨幅到达5.82%。雏鹰农牧（002477）、新五丰（600975）、牧原股份（002714）、天山生物（300313）封死涨停板，傲农生物（603363）、正邦科技（002157）、大北农（002385）等多只股票大涨逾9%。

而这一切的背后，都与即将反转的猪周期有关。非洲猪瘟加速猪周期反转？作为一种周而复始的经济现象，猪周期的形成与猪肉供应、价钱相互作用有关——猪肉价钱上涨刺激农民努力性造成供应增加，供应增加造成肉价下跌，肉价下跌攻击了农民努力性造成供应短缺，供应短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。

停止2019年2月，生猪价钱正处于2016年6月以来的下行周期，下跌连续时间长达32个月。公然资料显示，2003年以来，我国已经履历了三轮完整的猪周期。

在已往的三轮猪周期中，每轮完整的周期最长为48个月，前两轮的下跌期划分到达了25个月和31个月。“从价钱、盈利、现金流成本、龙头企业业绩体现等多方面考察，当前猪价均已到达周期底部区间。非洲猪瘟疫情的泛起，加速了海内生猪养殖产能的去化。

从能繁母猪存栏、母猪饲料销售等多项数据交织验证，2018年母猪存栏或许率低于2017年，则2019年生猪均价有望高于2018年。”天风证券（601162）研报指出。在下行周期里，猪工业链上市公司的业绩深受拖累。

1月31日，雏鹰农牧就曾公布预亏通告：“由于资金紧张，饲料供应不实时，公司生猪养殖死亡率高于预期，致使生猪养殖成本及治理用度高于预期；且第四季度生猪市场受非洲猪瘟影响，销售价钱低于预期。综合上述因素，与前次业绩预测相比，淘汰利润3.91亿元。

”雏鹰农牧预测，2018年全年净利润预亏29-30亿元。而2017年雏鹰农牧虽然业绩也大减，但仍保持了4518.88万元盈利。同病相怜的牧原股份，受非洲猪瘟和生猪价钱不及预期影响，牧原股份2018年预计净利润同比增长78.86%–76.75%，预计盈利5-5.5亿元。温氏股份（300498）只管有业绩稳定的养鸡业务加持，受2018年上半年生猪养殖行业周期性低迷及下半年非洲猪瘟拖累，总业绩仍不行制止受到影响，2018年预计实现净利润39.5亿元至42亿元，同比下降37.79%-41.49%。

期间，2018全年温氏股份商品肉猪销售价钱同比下降14.42%，商品肉猪盈利水平同比下降。押注周期反转风口股价飞扬相比与上市公司业绩“一言难尽”的业绩，但在A股市场猪工业链却“喜上眉梢”。据搜猪网中国生猪市场监测预警大数据日报显示，停止2月15日，全国瘦肉型猪出栏均价11.81元/公斤，较昨日的11.71元/公斤上涨0.1元/公斤，环比上涨0.85%，较1月31日的10.24元/公斤上涨1.57元/公斤。

近半个月来，猪价连续震荡上行走势。A股市场率先反映，从2019年1月开始，猪工业上市公司股价泛起显着回暖迹象，1月猪工业链指数累计上涨5.09%。猪年正式到来之后，在“开门红”的助推之下，相关指数更是一飞冲天，2月以来，猪工业链指数履历六连阳，累计涨幅突破17.64%。

上涨期间，市场已经泛起不少期待之声，大多数分析师预测，2019年二季度有望迎来猪价上涨。兴业证券研报指出：“猪价处于周期底部磨底阶段，非洲猪瘟疫情伸张导致南北割裂，巨细养殖户分化。

销区猪价景气但环保压制补栏，猪价有望连续景气。而产区小散生存压力大，现金流紧张，仔猪、母猪量价齐跌，补栏极端低迷。

预计产能会加速出清，2019年Q2起猪价有望开启新一轮周期。”申万宏源亦在研报中预计，以现在的情况，产能去化幅度约为6%-7%,如果(非洲猪瘟)疫情连续发酵，去产能幅度凌驾10%甚至15%-20%均有可能。猪价或许率在2019年5月开启上涨，且将于Q4加速上涨，连续至2020年。

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